下半年的债市是不是将迎来高收益阶段？哪种类型的债券未来前景好？债券基金现在很火，我是不是应该用全部钱买成债基？股票型基金现在还有投资价值么？近来，部分债基投资者致电本报询问下半年的投资策略。为此记者采访了几位理财专家，为投资者分析市场出谋划策。

　　调整股债比例防守兼备

　　“长期以来我国投资者的资产组合营养严重‘过剩’了。”交行理财师马晓昕表示，他关注的WIND最新数据显示，截至今年6月30日，混合型基金和股票型基金的份额占我国基金总份额的89%，资产占基金总资产的87%。“尤其是在去年牛市感召下，众人对偏股型基金更是趋之若鹜，不过‘出来混总是要还的’。”马晓昕说，多年的“超重”终于换来了今年的“失重”，让人们重新认识了债基对稳健收益的必要性和重要性。

　　“投资的最高境界莫过于找到合适的理财产品，来构建自己的资产组合‘梦之队’。”目前正值募集期的信诚三得益债券型基金拟任基金经理毛卫文表示，现在市场理财产品众多，关键还是要择优录取，营养过剩或是营养不良均算不上是明智之举。中信银行（601998）青岛分行理财师孟繁霖也建议投资者，应根据自身风险收益偏好及市场变化，适时调整资产配置中股债比例，才能做到防守兼备。

　　通胀下行债市迎来机会

　　伴随调整的深入，越来越多的投资者意识到资产配置的重要，纷纷加大了对债券型基金等低风险产品的投入。这从今年来债券型基金的首募规模也可窥见一斑。毛卫文表示，今年国内债基不断扩军，包括信诚基金在内的多家基金公司迎来了旗下首只债基。与成熟市场相比，我国债券型基金仍有很大发展空间。

　　债券投资迎来新的发展机遇。毛卫文表示，过去两年债券市场的调整是风险逐步释放的过程，目前全球经济增长放缓趋势明显、通胀趋于中期回落，中长期因素是利好债市基本面的，但短期受流动性紧平衡的冲击会出现震荡。总的来看，目前债券收益率的上行空间已不大，但下行空间受短期通胀走势不明朗的影响还未完全打开，债券市场整体蕴含的机会大于风险。未来随着通胀下行趋势日渐明朗，债市将迎来投资机会。