2000年10月8日，财经杂志发表了一篇文章《基金黑幕》，这篇文章（研究报告）揭示了（当时）基金在股票交易中出现的种种问题，引起了市场极大震动。10月16日，文中所提及的10家基金管理公司联合发表严正声明，对《财经》杂志的相关报道予以回击。
 
　　《基金黑幕》这篇文章（研究报告）可以说很权威，也可以说很不专业，但最要命的是它讲的问题很敏感，所以文章（研究报告）当时在整个证券行业引起了轩然大波。总的来说，这篇文章（研究报告）揭露了以下六大“基金黑幕”：

　　第一，“基金稳定市场”一说是空谈。文章（研究报告）肯定了证券投资基金在刚入市时基本上有稳定市场的功效，但同时指出，当基金随着上市“老化”之后，该作用已出现了变化，文章（研究报告）引用大量数据证明，基金无论是在市场盘整期还是上升和下降期，“都有近2／3的基金始终处于减仓阶段”，这一方面“表明基金对后市并不乐观”，同时也让所谓的“基金稳定市场”这种说法站不住脚。

　　第二，基金“对倒”制造虚假成交量。当某股票处于弱势时，即使“割肉”出售也未必有人买，做鬼的办法就是自己做托。在证券市场上，这种做法被称为“对倒”，系严重违法行为。令人遗憾的是，从文章（研究报告）援引的数据来看，当时的大部分基金都发生了“对倒”行为。

　　第三，利用“倒仓”操纵市场。“倒仓”即甲、乙双方通过事先约定的价格、数量和时间，在市场上进行交易的行为。一家基金公司管理的两家基金相互倒仓，无疑解决了先上市的基金的流动问题，又不影响甚至可以提高净值，真是“得来全不费功夫”。

　　第四，质疑基金的“独立性”。文章（研究报告）认为“如果基金发展为股东或发起人服务，那么基金的独立性就很成问题。非理性操作例如高位‘接仓’等就会损害投资者的利益。”

　　第五，“净值游戏”不仅仅是表面的欺瞒。文章（研究报告）认为当时的基金都是封闭式基金，以对倒来提高净值，似乎只能说是“徒慕虚荣”。但一旦管理开放式基金，由于其规模随业绩的好坏而增减，如果继续以此手法提高业绩，就与上市公司做假账虚增业绩、吸引投资者如出一辙。
 
　　第六，“投资组合公告”的信息误导愈演愈烈。根据目前读到的基金行为研究报告，可以获知基金在公告前的15天中作为多多，其持仓情况已有很大改变。这种“失真率”有日益扩大的趋势，而且极易在市场上造成信息误导。

　　这篇文章（研究报告）发表之后，10月16日，大成、长盛、华安、华夏、国泰、南方、博时、富国、鹏华、嘉实等10家基金管理公司共同发表声明，强调证券投资基金业在中国的发展虽然只有两年多的时间，但由于起点较高，中国的基金管理公司已经是国内监管最严格、制度最完善、透明度最高的投资机构之一，其业务都是严格按照法律法规的要求进行的。10家基金管理公司并不讳言两年试点过程中的经验教训，但强调《基金黑幕》所引述的资料数据采样不准确，研究方法不科学，对基金的交易行为的判断与事实严重不符，文章（研究报告）在许多方面都违反了证券市场的基本常识。

　　7年半之后，我们再回过头来看，文章（研究报告）中所写的六大问题依然值得怀疑，甚至有更多的问题值得我们怀疑，因为要总结的问题比较多，所以我今天先不写，日后整理好再一起传上来。

　　最后谈一下我对大盘的看法，昨天上证指数最低到过4063.47，差点就把2007年7月20号4062.12这个缺口给补了，我这人本身不是很迷信，但是有时候市场上的一些规律性的东西你不信也不行，就我所知这几年来上证指数基本上是有缺必补的，只是时间早晚而已。从现在的情况来看 4062.12这个缺口几乎是已经补掉了，接下来有可能会再探一次，彻底补掉这个缺口，也有可能就不补了（因为这个1点的小缺口可能问题不大），总的来说我个人现在还是相当乐观的，当然咯，这个只是我的个人意见，说出来给大家参考一下而已。