08年基金投资：指数基金避免踏空
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时间：2008-01-03 点击：
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天天基金网:新年到，基金业绩排名坐定。去年股票型基金表现优异，跑赢指数。今年股市风险将加大已经是业内普遍看法，这种情况下基金又该如何投资？连日来，一些研究机 构发布了《2008年基金投资策略》，有基金分析人士认为今年慢牛行情下，应该首选指数型基金，然后采用“核心-卫星”配置策略。
股票型基金去年表现优异
虽然去年10月份以来，股市出现振荡调整，但基金表现出色，所有股票类基金均跑赢指数。股票型、混合型基金净值增长率均超100%.近日，基金买卖网发 布的分析报告将去年各类基金表现进行了盘点。截止到去年12月23日，股票型基金成为领跑冠军，加权平均净值上涨121.44%，混合型基金加权平均净值 上涨111.68%，封闭式基金加权平均净值上涨109.84%，而同期上证指数上涨90.52%，3种类型的基金均跑赢了大盘。同时保本型基金也获得 57.76%的良好收益。
平安证券发布的报告显示，去年股票类基金继续占据主导地位，其份额超过了95%，货币市场和债券型基金规模大幅缩小，其中货币市场基金份额下降幅度最大，去年市场份额仅为2.03%.
推荐“核心-卫星”配置策略
确定基金投资策略，离不开对今年股票市场的把握。多家机构认为今年股市风险将加大，但牛市格局不改。基金买卖网发布报告显示，认为A股有望实现30%左右的上涨，但更可能是振荡盘升的慢牛走势。
在基金买卖网以及平安证券的2008年基金投资策略分析报告中，兴业趋势、博时主题以及上投摩根阿尔法这3只基金得到了他们的共同推荐。
基金买卖网首席基金分析师任瞳还提出了“核心-卫星”配置策略。他表示，对前年及去年两年牛市进行分析，开放式股票基金整体收益平均达到 332.14%，最高的华夏大盘精选达到665.75%；指数基金平均为387.06%，最高的长城久泰中标300达到426.62%.虽然指数基金中的 冠军无法与主动基金的冠军相比，但牛市里面指数基金整体跑赢股票类基金整体。投资者要确保选到能够战胜指数的优良品种难度则较大，可能性只有20%到 30%.如果再分析一下此前的漫漫熊市，可以见到如果市场趋势并不明显，主动型基金表现就会优于指数基金。因此，应对今年振荡上行的慢牛，最好的选择就是 指数基金。采用“核心-卫星”策略进行配置方法，选择指数基金在牛市中的优势在于确保投资者永远不会有踏空的危险。主动基金作为争取获得超额收益的手段， 可以作为外围配置。
2007年开放式基金表现盘点
股票型基金
牛市壮观跑赢大盘
在波澜壮阔的牛市行情下，股票型基金成为去年最耀眼的明星。去年前三季度，股票型基金加权平均净值上涨135.8%.股市于去年10月16日冲上了 6000点，股票型基金净值涨幅也攀升到一个顶峰。随着股市自10月下旬进入调整阶段，股票型基金业绩也大幅下滑，跌幅为6种类型基金里最大的。尽管如 此，股票型基金仍然跑赢大盘，在各类型基金里排名第一。
混合型基金
单边上扬仓位是王道
该基金去年在6种类型基金里排名第二。混合型基金前五名分别是华夏大盘精选、华夏红利、东方精选、华宝兴业和巨田资源，净值分别增长212.76%、 159.52%、157.55%、154.78%、152.52%.通过分析发现，在牛市单边上涨的情况下，股票的仓位高低很大程度上决定了该类基金的业 绩。
债券型基金
宏调压抑打新捞收益
去年 央行连续6次加息，连续11次提高存款准备金率，使得债券市场相对低迷。但是在去年11月份股市调整期，债券型基金加权平均净值上涨1.06%，这主要是 由于债券基金热衷参与新股申购有关，既提高了收益，同时相对于股票型基金风险也较小，为投资者带来了低风险的可观收益。
货币市场基金
火了股市冷了货币市场
随着股票型基金独步市场，货币市场基金收益日渐萎缩，不少货币市场基金的7日年化收益仅在2%左右，甚至跌破2%.但是自去年11月份以来，备受冷落的 货币市场基金开始复苏，原因之一即是其年化收益率的激增；第二个原因主要是股市进入调整后，投资者开始运用固定收益类基金做组合配置。
QDII基金
生不逢时大起大落
截至目前，QDII基金整体表现普遍低于之前预期，且表现可谓大起大落。QDII基金出海时机恰逢美国次级债危机波及全球股市、香港市场突然失去港股直 通车预期支持等，但有的QDII基金产品在设计上，普遍选择了在波动水平较高(进攻性较强)的新兴市场股票上投以重注，同时在地区市场的投资也明显集中。 在遭受此番重创后，QDII基金在打开申赎时，其投资策略明显发生了变化。 (中国基金网站收集整理)
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