基金投资：不怕贵的只买对的
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时间：2007-05-17 点击：
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天天基金网: “不怕贵的只买对的”，听着有点绕口，但用在买上，这话却相当有道理。截至月日，晨星开放式指数今年以来回报率达79.68%，其中型收益率达99.0%。老如此高的收益，却使许多投资者望而却步，有些人甚至非元不买。正因如此，才有了前些时期动辄首发百亿份的现象。我们说，买其实是买的能力，只买对的，不怕贵的，才是正确的投资思维。
首先，便宜不代表未来收益高。收益取决于净值增长率，并非买入时净值的高低。以景顺长城内需增长为例，今年7月单位净值.8元左右，到月日净值为.49元，回报率40%左右；而同期新成立的型的区间平均回报，大约为5%。也就是说，假如投资者在7月份投资万元，4个月下来选择内需增长可盈利4000元左右，投资新盈利约500元。虽然当时内需增长净值比新元面值高出大约80个百分点，但回报却超过50个百分点。同样当时净值高企的富国天益、上投阿尔法、上投中国优势、易基策略等老，同期也比新跑得快。当然，过去业绩好未来业绩未必会好，但数据表明，过去业绩优秀的在未来业绩领先的几率要大。
其次，净值高不代表投资高。不同于。价格高，可能是经过前期二级市场买卖，它的价格已被高估，而的内在价值并不会因价格高低而改变。但是开放式的价格形成机制不同于，是代表其持有各类资产的净值。净值高，并不一定代表其持有的价格高，当被认为高估时，可获利了结，然后再买入认为价格被低估的。净值的高低，与持有含金量没有直接关联性。而净值能做到持续增长的，必定是选股能力强、持仓结构合理的，高净值同时也意味着高水平的投资管理。因此对开放式的投资而言，在于的价值会否在未来走低。
投资者首先要克服怕“贵”的心理障碍，选择时更多关注公司的投资管理能力，即获取长期稳定回报的能力及抗能力。
(中国基金网站收集整理)
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