分红了我的基金变了没有？
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时间：2007-05-17 点击：
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天天基金网: 最近铺天盖地分红，已经让市场有点“审美疲劳”了。动辄0派7元、0派8元的不是个案，最猛的像华安宝利，分红分到0派0元，创了国内分红的一个新纪录。
对许多投资者而言，有分红自然是件赏心悦目的事情，至少说明业绩不错，有红利可分，而大比例分红则更显的富足和慷慨。不过高兴归高兴，到底分红了，净值怎样表现，不妨一一看来。
分红“障眼法”
对于许多新加入的投资者，对于分红恐怕有很多惊喜的成分在。
“我刚买了天的，居然每份就分了4角多钱，赚翻了！”一位刚从储户变身基民的朋友兴奋地告诉记者。在他眼中，这短短几天，几乎通过分红就赚上了0%(该净值为.6元多，扣除.5%申购费)。其实他的认识是有误区的。开放式每次分完红之后都会除权。记者给这位朋友算了一笔账：原来单位净值.6元，持有万份，那持有资产为.6万元。如果每单位份额分红0.4元，意味着可以拿到4000元分红，但同时单位净值会降到.元，持有资产则为.×0000＋4000＝.6万元。
所以，其实分红什么也没增长，只是一块净值的蛋糕分成了两个部分。如果你分红再投资的话，那么更是一切如初，分了红之后，你的资产还是万份，.6万元。
这个算术过程其实很简单，分红后你的资产总额没有变，那么你的变了没有呢？
分红原动力
如果你的还是那个，那说明公司大比例分红的目的没有达到。这话不难理解。
无论承认与否，最近大比例分红的多少带有公司营销“战略性”的考虑。“公司确定要分红之后，我们就开始在投资上做一些准备。比如某些有点涨不动的本来放着也没什么问题，但因为现金分红，就要考虑兑现一下。”一位经理向记者坦言。
分红之后，单位净值降低了，对于许多有“恐高症”的投资者而言就充满了吸引力，这可以说是公司抓住了市场心理。目标很简单，就是借此把老的规模做做大。
如月8日，受华安宝利5日0派0元，以及、市场“效应”的激励，公司网站电子直销新开户数激增，当天达近800户，华安电子直销客户天买入宝利超过.亿份，是个月前该渠道发行首日购买量的6倍多。而此前0派8.元的易方达平稳增长，在净值降低之后的数日之间，规模从季末的0多亿份，爆增至0多亿份，由此可见一斑。
分红后遗症
分红之后，如果持续营销成功，那么规模会不减反增，持仓比例会稀释，这样，我们手中的在这分红前后变化可就大了。
从最近大比例分红的来看，公告分红之日起，不少净值表现确实受到影响。如今年以来一直表现比较强悍的广发小盘，在月8日公告分红0派8元之后，净值涨幅势头锐减。截至月9日，该净值回报7.9%；而同期广发旗下另一只未大派现的广发聚丰却上涨.56%。更典型的例子是易基平稳，在月日公告分红之后，截至月9日，净值几乎没有怎么增长。即便是月日大涨当日，该也不过微微涨了0.4%。虽然该过往履历一向稳健，但蜂拥而至的上百亿资金，显然稀释了原有投资者的果实。
当然，最近大笔分红之时，正处于市场强势上扬的背景下，被迫卖掉股票也好、做大规模也好，分红的基金不利影响似乎更多。但放在更长时间看，可能是另一番效果。不过有一点还是很重要，即便大笔分红，基金管理人还是要尽力提前做好准备，减少分红前后的负效应，别让持有人手中基金完全变样。
(中国基金网站收集整理)
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