牛市基金选择有门道
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时间：2007-05-17 点击：
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天天基金网: 下半年以来，伴随着上证指数的节节攀升，大部分者发现行情越好越赚不到钱，于是投资风起云涌。但是，面对业绩显著的老和蓄势待发的新，很多人觉得难以选择。那么，在目前牛市格局中，到底应该如何投资呢？本报记者采访了有关专家。
老高位显优势
“牛市看老，熊市看新”，有关指出，“如果市场看涨，那就购买老，收益更高。”在持续走高的市场中，高净值的老比新更具优势。净值高的一般反映了该投资管理人的投资水平。更重要的是，在后市看涨的情况下，由于老有现成的资产配置，能够直接获得上涨收益，而且老在前面的运作中，已经可见运作风格和收益情况，相对较低。而新则必须在持续走高的市场环境下缓慢建仓，逐渐热身，不仅建仓成本高，而且容易错过突如其来的市场机会。
在新、老中，们推荐投资者更多考虑老。不过，由于老收益好，眼下净值都较高，很多投资人会因“恐高”而不敢买。建议，在这种情况下，投资者可以选择正在进行持续营销的老，如大成00财富管理，这只9月份成立的，今年的收益率已超过0%。近期该正在实施滚动分红，同时开展限时限量持续营销活动，每0份份额分红高达.7元。类似这种绩优老，有今年业绩表现，又能元申购，是目前牛市中较好的选择。
小规模业绩更佳
规模也是牛市选择必须关注的一个问题。今年新发行市场异常火爆，百亿屡屡出现，甚至规模高达400亿以上。有关专家指出，由于开放式的合约特性，每日可以进行申购赎回，因此，规模的管理是直接影响到运作成绩的重要一环。大量的实证分析表明，只有合理的规模才能保持良好和稳定的回报率。
有关数据显示，在今年表现最好的50只中，只有只超过0亿规模。这是因为规模大到一定程度会影响到投资组合的流动性，规模太大导致无论是买入还是卖出时均会推动价格朝不利于组合的方向发生变化，从而对收益率产生一定的负面影响。对于只有5个亿的来说，经理可以进出自如地买卖，所谓“船小好掉头”。
此外，为了分散风险不得不增加组合中的股票只数，目前A股市场现有的规模并不大，这会使得基金经理面临可投资品种不足的困境。因此，专家建议，在其它因素确定情况下，积极型投资者优先考虑选择0～0亿元规模的激进性股票型基金，比方说像大成精选基金；稳健型投资者优先考虑0～0亿元规模的低股票配置的保守型基金；保守型投资者优先考虑0亿元以上低股票配置的保守型基金。
(中国基金网站收集整理)
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