基金分拆与大笔分红
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时间：2007-05-17 点击：
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天天基金网: 在众多公司纷纷以大比例分红“净值归一”进行持续营销时，大成精选增值日前公告,将于月日进行拆分，并同时在农行交行等渠道以优惠费率开展该元预约申购活动。这是继富国天益之后出现的第二单通过拆分开展持续营销的案例。
分红也好，分拆也好，对投资者而言，都是最后单位净值降到元的。差别到底在哪里？
大比例分红，大多数是出于持续营销的考虑。分红背后，多为扩大老的规模。在这一点上，份额拆分和大比例分红是殊途同归。都可通过降低份额净值，使“恐高”的投资者以看似便宜的价格买，从而促进销售。不过由于手法不同，两者也有一些质的区别。
份额拆分可将份额净值精确地调整为元。A总份额亿份，单位净值.6元，分拆后单位净值降到元，总份额就增加到.6亿份，该净资产其实没有变化。而大比例分红就难以精确地将份额净值正好调整为元，因为分红一般要提前预告，如果每份派现5.元，到除权日，可能分红后的净值是在.元。
实质上区别还是在于分拆和大笔分红会否影响本身的投资。按现行会计核算办法规定，只有已实现的收益才能进行收益分配。按理在投资过程中，通过落袋为安收益，在适当情况下派现给投资者，这是好事。要不要红利再投资，留给投资者自己做判断最好。
但是最近这样大比例分红，显然靠平时积累的已实现收益是不够的。如.8元单位净值的要把0.8元全部分掉，而事实上当时该的仓位占到85%，这样起码还需要抛掉百分之二三十的仓位，才能把分红的现金凑出来。这样矛盾就来了，如果明明知道大盘还要上涨，手中还是较强势，那么为了达到大比例分红目的而被迫兑现收益，就可能存在损害投资者利益的，使得投资者错过进一步分享上涨的机会。
较之，基金分拆就较中立，基本没有这个风险。但从另一个角度来讲，如果后市将深幅回调，大比例分红的基金反倒可能具有更多优势。
(中国基金网站收集整理)
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