信贷紧缩将刺激企业发行债券筹集资金，企业债、公司债等信用类债券发行规模下阶段会继续有所增加，信用类债券收益率相对于国债、金融债等券种收 益较高，且同时部分优质公司尤其是国有特大型企业发行的信用类债券违约风险极小，因此信用类债券市场的发展将给债券基金带来投资机会，其收益率上的比较优 势也成为债券基金提高收益的重要武器。

　　另外，尽管今年来新股投资收益率较去年明显下降，但我们看到大盘股申购（网上）的保守预期年化收益率仍有6%以上，参与新股尤其是大盘股申购仍是债券基金提高收益的重要手段。

　　考虑到当前固定收益类品种的收益率水平，在新股发行节奏没有重大变化的情况下，维持"固定收益＋新股投资"稳健运作模式的纯债券型基金年收益率 6%～10%的预期判断，建议作为定期储蓄的升级替代品种，适合低风险偏好、且希望实现资产保值的投资者。具体品种上，建议关注华夏债券基金、嘉实债券基 金、富国天利债券基金、博时稳定价值债券基金等相对侧重配置信用类债券并适当参与新股投资的纯债券型基金产品。