3月基金投资宜注意风险控制
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时间：2008-03-10 点击：
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天天基金网: 股混型开放式基金：控制风险是首任
对于后市运行趋势而言，我们继续维持A 股市场走势仍处中级调整格局的观点，3月市场可能处于筑底的环境中，月末可能会有一波由于大市值股票引起的反弹行情。基于这样的预期，我们认为风险控制是 近期基金投资的首要任务。对于股票混合型开放式基金的投资者来说，多以风险控制为主，精选相对低风险的品种。但是近期市场可能振荡幅度较大，因此择时能力 很强的投资者可以参与ETF基金，如50ETF、180ETF获取大盘反弹的波段收益。从具体选基技巧来看，选择历史业绩中上、基金经理保持稳定、选股和 行业配置能力较强、规模适中的基金是一个较好的策略，同时可以关注基金择时能力的表现。
封闭式基金：短线把握分红行情
封闭式基金由于折价的存在以及分红预期，因此近期在二级市场中表现出较好的抗跌性。从折价率看，封闭式基金整体折价率略有缩小且已在我们预测的合理折价 范围内，这就意味着短期由封闭式基金折价率波动带来脉冲行情的可能性不大。基于前面的分析，随着年报发布的日益临近，投资者可以关注短期内封闭式基金的分 红行情。虽然封闭式基金的分红行请可能不大，但是投资者仍然可以关注分红潜力大、折价率较高的封闭式基金，这些基金的风险相对较低。
债券型基金：优选纯债、低仓位偏债基金
我们认为2008年债券市场将以振荡盘整的态势为主，但是企业债市场将会较去年活跃，投资机会也会增多。由于看淡A股市场加之纯债基金可以参与新股申 购，因此股票投资比例相对较高的偏债型基金风险较高，建议投资者关注纯债基金或者股票比例不是很高的偏债型基金产品，降低投资风险。
其它机构看市
晨星：债券基金的春天来了!
在近期市场持续震荡的背景下，债券基金的发行似乎迎来了春暖花开的景象。据报道，截至今年3月3日，华夏希望债券基金的认购规模已近65亿元，预计该基 金的认购规模有望突破70亿元。汇添富基金公司日前发布公告称，旗下汇添富增强收益债券型基金正式成立，募集份额及结转利息共计约50.50亿份。3月3 日开始发行的交银施罗德增利债券基金首发日的销售额接近14亿。
股市震荡背景下，股票型基金的回报率下降以及风险放大是债券型基金销 售走俏的催化剂。通货膨胀率的走高预期让投资者寻求对资产的购买力不被CPI的上涨所侵蚀的投资渠道。于是，债券型基金受到投资者的追捧也是理所当然。另 外，股票一级市场的高回报率使得打新股成为所有新发债券基金的一大卖点。
债券基金受到投资者欢迎可能成为我国基金结构改善的契机。在 美国，总计8056只共同基金中，股票型基金占60%，而普通债券型基金和市政债券基金占24%。而中国，根据Morningstar晨星的统计，目前在 总共329只开放式基金中，有57%为股票型基金，而债券基金的比重仅仅为10%。
在大市表现震荡和通胀持续走高的背景下，债券基金 是否迎来了春暖花开，阳光灿烂的季节呢？笔者认为债券型基金的长久发展有两个关键的因素。一是中国债券市场的成熟度和多层次建设。目前我国债券市场存量偏 小，通过信用利差来获取回报的产品有限一定程度上制约了债券基金发展的广度和深度。2007年8月14日，中国证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办 法》成为推动债券市场扩容的重要力量。公司债的发行有利于优化公司的融资结构，同时有助于减少股权融资的比重。另一个因素是投资者对债券基金的资产配置需 求。债券基金需求的升已经从市场发行层面得到验证，国内投资者需要通过持续的投资者教育，来加强规避风险的意识。
(中国基金网站收集整理)
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