泰达荷银投资总监刘青山昨日称,目前判断Ａ股的牛熊趋势尚不明晰，如果等三五个月 后全球市场数据和中国市场数据凸现时，才能判断。但刘青山说，Ａ股目前处于三种“混沌”状态，一方面是有业绩支撑的蓝筹股被市场低估或抛弃，另一方面是没 有业绩支撑的中小市值股票受到追捧，第三个“混沌”则是市场参与者对于大型再融资很恐慌。

　　刘青山认为，2001年开始的全球商品和资本牛市很大程度上受益于中国经济的高增长和低通胀，但现在，这种牛市的基础已经发生变化。但具体到预言中国Ａ股市场目前是牛市正常的调整，还是转入熊市的前兆，还需要更多数据支持。

　　刘青山是在昨日泰达荷银“合赢2008，财富千万家”投资者教育活动的启动仪式的间隙答记者问时这样表述的，泰达荷银总经理缪均伟说，未来几年内基金行业将面临投资者需求出现分化、多元化产品获得发展及客户结构出现变化等情况，这充满挑战。