近期A股市场的下跌是国内外因素综合作用的结果，但目前主要是国 内因素主导，尤其是上市公司接连传出巨额再融资预案，让市场不堪重负，投资者信心再受重创。虽然基金发行速度明显加快有助于改善资金紧张状况，但如果上市 公司，尤其是大盘蓝筹公司的再融资速度没有明显减缓，市场仍然难以乐观。

　　经过连续快速下跌，市场估值水平明显下降，2008年预测市盈率已经降到25倍以下，估值风险得到了很大程度的释放，下跌空间受到抑制。但从1 月份的宏观经济数据看，过热风险仍然存在，由于数据可比性不强，对经济发展趋势的准确判断还需要更长时间和更多数据的支持，因此宏观调控政策在短期内不会 出现明显变化。扩容速度太快导致资金面严重吃紧，抑制了股指反弹，是股价继续下跌的重要原因。

　　2月下旬和3月上旬有大批限售股集中解禁，在增量扩容中，市场结构正在发生明显的变化，再融资比例显著上升，近期一些权重蓝筹股的巨额再融资计 划对市场产生了极大的负面影响。从上市公司和大股东来讲，这种再融资可能是有利的，但对小股东而言，过多的再融资摊薄了股东权益，资金使用效率也可能大幅 下降。从市场角度来看，没有约束的再融资行为完全超出了市场的承受能力。因此，对再融资行为加以约束、加以规范势在必行，不考虑当前市况，一味实施巨额再 融资计划必将使市场人气散失，投资者参与市场的信心遭受重创，再融资最终也未必能够顺利发行成功。

　　近期基金发行速度出现明显加快，表明当前管理层改善资金供求关系的政策指导思想。持续增加资金供应有利于增强投资者信心，创造良好的市场氛围