从近期宏观环境来看，海外市场受美国降息预期影响出现一定的反弹，但近期经济数据仍然欠佳；国内市场则继续受宏观经济调控的压力，同时近两个月的连续调整对市场的信心仍然有较大的打压。

    从未来的市场走势看，我们认为市场经历一定幅度下跌后，做空动力逐步释放，部分质优重点公司估值基本合理，中短期再度大幅下跌的可能性相对较小；但部分权重股仍有一定的估值压力，更长期仍存在一定的调整空间。

     从市场投资机会来看，我们仍然认为部分二线蓝筹股及中小盘股估值目前已下降到相对合理水平；具体行业投资机会来看，中短期我们继续看好电力、机械等估值相 对不高而面临高成长机会的板块，更长期来看，广义的消费类板块也可能有较好表现，主要包括金融服务、家用电器、医药、信息等板块。