资产规模从0到1万亿元，花了整整9年时间；但从1万亿元到3万亿元，却仅用了6个多月———

　　基金的日益庞大，正逐步改变以散户为主的市场投资者结构，有助于市场的稳定。但基金业规模急速膨胀，未必是件好事。

　　当前，基金的成长速度，令人惊叹。

　　有关统计显示，今年4月以来，仅仅6个月的时间里，国内基金业的成长迈过了3个台阶———基金资产规模从突破1万亿元，到超过2万亿元直至目前的3万多亿元，相当于沪深A股市场流通股总市值的三成。

　　回顾之前，我国基金业从1998年开始发展，并逐步实现了资产规模从0到1万亿元的跨越，而这一过程，整整9年。

　　“一夜长大”的动力

　　以股票基金为主，我国基金业的成长，自然就离不开股市的发展。而今年以来，沪深股市的极大繁荣，正是基金“一夜长大”的直接驱动力。

　　以沪市为例，今年以来，沪综指从2728.19点起步，其间虽然曾遭遇几次大跌调整，如“5·30”，但指数依然坚挺地上涨到目前突破6000 点，累计涨幅达到120%左右。不仅如此，在今年的牛市行情中，基金重仓股的表现更是强于大盘，股价平均涨幅则超过150%，有的更是翻了好几倍。受益于 股市的成长，今年前3季度，全部123只股票型基金中，90只基金今年以来的净值增长率超过100%，华夏大盘精选、中邮核心优选两只基金的净值增长率更 是在200%以上。

　　如此巨大的市场财富效应，自然使得基金资产规模水涨船高。不过，依靠投资增值的规模扩张，仅仅是一个方面。同样受益于繁荣牛市，新基金发行的持 续火爆，则是基金做大规模的另一个支撑。虽然，今年以来获批的新基金数量较去年同期大幅下降，缩减了四成多，但总体上看基金首募规模仍然超过去年同期水 平。在这种情况下，新基金的体量也就越来越大。数据显示，今年以来单只新基金的平均首募规模达到80多亿份，同比增长2倍。在今年新发基金普遍采取了限量 发行的前提下，超过90亿份的巨型基金仍有10多只，其中，广发大盘成长、景顺长城精选蓝筹等基金的规模都接近150亿元。

　　更值得一提的是，基金业之所以能超速成长，“5·30”的暴跌也是一个积极的推动因素。正是因为暴跌的惨痛教训，越来越多的股民转身加入了基民 的行列。数据显示，目前，我国基金投资账户数总数已超过9000万户，较今年年初增长了近3倍，而第3季度以来，基金平均每天新增开户数，甚至超过了沪深 A股。近期的一份机构调查也显示，目前，广大投资者对基金投资意愿，已排在了各项投资之首。

    一夜长大 隐忧频现

    风光无限的背后是隐忧频现，在笔者看来，基金规模迅速扩大至少给我们带来了如下四点隐忧：

    第一：股指被不断提高，蓝筹泡沫越吹越大，市盈率变市梦率

    第二：基金规模扩大后净值被摊薄，损害了老持有人利益

    第三：规模虽然扩大，但基金公司的人力资源却没有及时跟进，造成了许多新基民的不满

    第四：规模扩大后管理运作跟不上，频频发生低级失误，比如上电转债事件，给持有人造成相当大的损失。

    笔者认为凡是切忌操之过急、拔苗助长，正如英文谚语中所说的：more haste,less speed，希望基金公司能够放平心态，狠抓管理，苦练内功，以创建百年基金公司为目标而努力，而不是只想这如何在这个牛市中捞钱！