华夏红利混合型基金招募说明书摘要0602
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时间：2007-05-17 点击：
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天天基金网: 管理人：华夏管理有限公司
托管人：中国建设银行股份有限公司
重要提示
华夏红利混合型投资(以下简称"本")经中国证监会005年4月5日证监字[005]68号文核准募集。本合同于005年6月0日正式生效。
管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本募集的核准，并不表明其对本的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本没有。
投资有，投资者认购、申购时应认真阅读本招募说明书。
的过往业绩并不预示其未来表现。
管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用财产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据本的合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。合同是约定当事人之间权利、义务的法律文件。投资人自依合同取得份额，即成为份额持有人和本合同的当事人，其持有份额的行为本身即表明其对合同的承认和接受，并按照《法》、《运作办法》、合同及其他有关规定享有权利、承担义务。投资人欲了解份额持有人的权利和义务，应详细查阅合同。
本招募说明书所载内容截止日为005年月0日，有关财务数据和净值表现截止日为005年月日。
一、管理人
(一)管理人概况
名称：华夏管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：北京市西城区金融大街号通泰大厦B座8层
设立日期：998年4月9日
法定代表人：凌新源
总经理：范勇宏
联系人：张弘?
联系电话：(00)88066688
传真：(00)88066566
华夏管理有限公司注册资本为800万元，公司股权结构如下：
持股单位 持股占总股本比例
西南有限责任公司 5.75%
北京市国有资产经营有限责任公司 5.75%
北京有限责任公司 5%
中国科技有限责任公司 .55%
合计 00%
(二)主要人员情况
、管理人董事、监事、经理及其他高级管理人员基本情况
凌新源先生：董事长，硕士。现兼任北京有限责任公司董事长，曾任华夏股份有限公司副总裁、中国钢铁工贸集团公司总裁助理、中国冶金进出口总公司总裁助理、北京国际信托业务部副经理。
范勇宏先生：副董事长、总经理，博士。曾任华夏股份有限公司总裁助理、华北业务总监、华夏股份有限公司北京东四营业部总经理、中国建设银行总行干部。
李民吉先生：董事，硕士。现任北京市国有资产经营有限责任公司副总经理。曾任中国光大国际信托上海业务部负责人、华夏有限公司东四十条营业部总经理、武汉国际信托副总经理、首创有限公司副总经理、北京国际信托投资有限公司总裁助理兼北京科技投资股份有限公司执行总裁。
范剑先生：董事，硕士。现任西南有限责任公司副总裁。曾任中国煤炭工业进出口集团公司市场部副总经理。
李洋先生：董事，学士。现任北京有限责任公司资产保全部总经理。曾任北京市财政局外事财务处处长。
王邦志先生：董事，硕士。现任中国科技有限责任公司副总经理。曾任中国科技国际信托投资有限责任公司副总经理、信贷部项目经理、总部总经理。
王连洲先生：独立董事，学士。现已退休。中国《法》、《信托法》、《投资法》三部重要民商法律起草工作的主要组织者和参与者。曾在全国人大财经委员会和中国人民银行总行印制造币局工作。
龙涛先生：独立董事，硕士。现任海问有限责任公司董事长、中央财经大学会计系副教授。曾在毕马威国际会计公司纽约分部从事审计和财务分析工作。
涂建先生：独立董事，学士。现任中国国际贸易促进委员会资产监督管理委员会资产管理中心主任，并兼任上海交易所上市公司专家委员会委员。
鲁明泓先生：独立董事，博士。现任南京大学商学院教授、博士生导师、哥伦比亚大学客座研究员。曾在美国哈佛大学做博士后研究工作。
刘芳勤女士：独立董事，学士，高级师。现已退休。曾任中国工商银行北京朝阳支行副行长、吉林省长春市计划委员会副处长。
滕天鸣先生：执行副总经理，硕士。998年月加入华夏管理有限公司，历任公司总经理助理、工会主席和机构理财部总经理等。
李操纲先生：副总经理，博士。曾任南京民信投资有限公司常务副总经理、华夏股份有限公司部门副总经理。
方瑞枝女士：督察长，硕士。曾在中国金融出版社工作。
周伟明先生：监事，硕士。现任西南有限责任公司研究发展中心高级研究员、市场研究部经理、副总经理。曾任江苏联合信托投资有限公司研究发展部研究员、上海分部经理。
张鸣溪先生，监事，学士，中国注册会计师协会非执业会员。现任北京有限公司部执行总经理、财务总监。曾任华夏有限公司并购业务管理部常务副总经理、计划财务部副总经理、总部副总经理，中华会计师事务所注册会计师。
瞿颖女士：监事，硕士，中国注册会计师协会非执业会员。现任华夏管理有限公司稽核部业务主管。曾就职于安永华明会计师事务所、泰康人寿保险公司。
、本经理
孙建冬先生：岁，学博士。从业经验9年。曾就职于中国银河资产管理总部、华鑫公司、嘉实管理公司、华夏股份有限公司，从事研究和投资工作。004年7月加入华夏管理有限公司，现任华夏红利混合型投资经理。
、本公司投资决策委员会成员
范勇宏先生：华夏管理有限公司副董事长、总经理。
滕天鸣先生：华夏管理有限公司执行副总经理。
王亚伟先生：华夏管理有限公司总经理助理、华夏大盘精选投资经理。
刘文动先生：华夏管理有限公司投资总监。
杨爱斌先生：华夏管理有限公司固定收益总监。
石波先生：华夏管理有限公司投资副总监、投资部执行副总经理、华夏回报投资经理。
文鸣先生：华夏管理有限公司固定收益部总经理。
张益驰先生：兴科投资经理、兴安投资经理。
程海泳先生：华夏管理有限公司经理。
4、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、托管人
(一)托管人情况
、基本情况
名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)
住所：北京市西城区金融大街5号
办公地址：北京市西城区金融大街5号
法定代表人：郭树清
成立时间：004年09月7日
组织形式：股份有限公司
注册资本：壹仟玖佰肆拾贰亿叁仟零贰拾伍万元人民币
存续期间：持续经营
托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[998]号
联系人：尹 东
联系电话：(00) 6759 740
中国建设银行股份有限公司的前身是原中国建设银行，成立于954年。004年9月，原中国建设银行重组分立为中国建设银行股份有限公司与中国建银投资有限责任公司，中国建设银行股份有限公司继承了原中国建设银行的商业银行业务、相关资产与负债、以及相关权利和义务。中国建设银行为客户提供全面的商业银行产品与服务。截至005年6月0日止，中国建设银行的总资产达人民币4,4亿元，贷款总额达人民币,744亿元，存款总额达人民币7,8亿元。根据《银行家》杂志按截至004年月日止总资产进行的排名，中国建设银行在全球银行中列第5位。中国建设银行于005年获《银行家》杂志评选为我国"年度最佳银行"。中国建设银行的多个产品与服务上在国内银行业居于市场领先地位，包括基本建设贷款、住房按揭贷款和银行卡业务等。中国建设银行拥有广泛的客户基础，与多个大型企业集团及中国命脉行业的主导企业保持银行业务联系。中国建设银行在国内拥有广泛的网络，截至005年6月0日止拥有约4,50家分支机构。
中国建设银行总行设托管部，托管部下设综合制度处、市场处、资产托管处、QFII托管处、核算处、清算处和监督稽核处7个职能处室，现有员工50余人。
、主要人员情况
罗中涛，托管部副总经理，暂时主持日常工作，曾就职于国家统计局、建设银行总行评估、信贷、委托代理等业务部门并担任领导工作，对统计、评估、信贷及委托代理业务具有丰富的领导经验。
李春信，托管部副总经理，曾就职于建设银行总行人力资源部、计划部、筹资部、国际业务部并担任领导工作，对计划、个人银行及国际业务具有丰富的领导经验。
、托管业务经营情况
截止到005年月日，中国建设银行已托管兴华、兴和、泰和、金鑫、金盛、金鼎、汉博、通宝、通乾、鸿飞、银丰共只封闭式投资，以及华夏成长、融通新蓝筹、博时价值增长、华宝兴业宝康系列(包括宝康品、宝康债券、宝康灵活配置只子)、博时裕富、长城久恒、银华保本增值、华夏现金增利、华宝兴业多策略增长、国泰金马稳健回报、银华－道琼斯88精选、上投摩根中国优势、东方龙、博时主题行业、华富竞争力优选、华宝兴业现金宝、上投摩根货币、华夏红利、博时稳定价值、银华核心价值、上投摩根阿尔法、中信红利精选共4只开放式投资，托管财产规模达798.4亿份。
三、相关服务机构
(一)销售机构
、直销机构：华夏管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：北京市西城区金融大街号通泰大厦B座8层
法定代表人：凌新源
总经理：范勇宏
电话：(00)88066688
传真：(00)88066508
联系人：吴志军
、代销机构
()中国建设银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街5号
办公地址：北京市西城区金融大街5号
法定代表人：郭树清
客户服务电话：955
传真：(00)67598409
联系人：曲华蕊
()国泰君安股份有限公司
住所：上海市浦东新区商城路68号
办公地址：上海市延平路5号
法定代表人：祝幼一
电话：(0)658088
传真：(0)65849
联系人：韩星宇
()中国银河有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街5号国际企业大厦C座
办公地址：北京市西城区金融大街5号国际企业大厦C座
法定代表人：朱利
电话：(00)665686、66568587
传真：(00)6656856
联系人：郭京华
(4)中信建投有限责任公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街88号
法定代表人：黎晓宏
电话：400-8888-08
传真：(00)6586
联系人：权唐
(5)申银万国股份有限公司
住所：上海市常熟路7号
办公地址：上海市常熟路7号
法定代表人：王明权
电话：(0)540888
传真：(0)540094
联系人：孙洪喜
(6)国信有限责任公司
住所：深圳市罗湖区红岭中路0号国信大厦6-6层
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路0号国信大厦楼
法定代表人：胡继之
电话：(0755)8066
传真：(0755)80
联系人：林建闽
(7)兴业股份有限公司
住所：福建省福州市湖东路99号标力大厦
办公地址：上海市浦东陆家嘴东路66号中保大厦9楼
法定代表人：兰荣
电话：(0)6849974
传真：(0)6849867
联系人：杨盛芳
(8)海通股份有限公司
住所：上海市唐山路8号
办公地址：上海淮海中路98号
法定代表人：王开国
电话：(0)5594566-6507
传真：(0)5858549
联系人：孙丽、李莹莹
(9)北京有限责任公司
住所：北京市海淀区车公庄西路乙9号华通大厦B座0-6层
办公地址：北京市海淀区车公庄西路乙9号华通大厦B座0层
法定代表人：凌新源
电话：(00)68466
传真：(00)8808657
联系人：任杰、马嘉伦
(0)光大有限责任公司
住所：上海市浦东新区浦东南路58号上海大厦南塔5-6楼
办公地址：上海市浦东新区浦东南路58号上海大厦北塔004室
法定代表人：王明权
电话：(0)6886000
传真：(0)68877
联系人：张琦、陈建东
()南京有限责任公司
住所：南京市鼓楼区大钟亭8号
办公地址：南京市鼓楼区大钟亭8号
法定代表人：张华东
电话：(05)8640
传真：(05)8640
联系人：石健
()招商股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座9-45层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座40层
法定代表人：宫少林
电话：(0755)8945
传真：(0755)8947
客户服务热线：400-8888-；(0755)695
联系人：黄健
()广发股份有限公司
住所：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心6楼6室
办公地址：广州市天河北路8号大都会广场6、8、4、4楼
法定代表人：王志伟
电话：(00)87555888
传真：(00)87557985
联系人：肖中梅
(4)东北股份有限公司
住所：长春市人民大街8－号
办公地址：长春市自由大路8号
法定代表人：李树
电话：(04)96688-99、(04)50967
传真：(04)56800
联系人：高新宇
(5)国都有限责任公司
住所：北京市东城区安外大街号安贞大厦层
办公地址：北京市东城区安外大街号安贞大厦层
法定代表人：王少华
电话：(00)644888-90
传真：(00)6448090
联系人：马泽承
(6)联合有限责任公司
住所：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦0、4、5层
办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦0、4、5层
法定代表人：马国强
电话：(0755)84956
传真：(0755)84906
联系人：盛宗凌
(7)华泰有限责任公司
住所：江苏省南京市中山东路90号华泰大厦
办公地址：南京市中山东路90号华泰大厦
法定代表人：吴万善
电话：(05)84457777-88、7
传真：(05)84579879
联系人：袁红彬
(8)长城有限责任公司
住所：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦4层
办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦4、6、7层
法定代表人：魏云鹏
电话：(0755)856094
传真：(0755)85699
联系人：高峰
(9)广东股份有限公司
住所：广东省广州市解放南路号
办公地址：广东省广州市解放南路号
法定代表人：钟伟华
电话：(00)870846
传真：(00)870505
联系人：陈新
(0)东吴有限责任公司
住所：江苏省苏州市十梓街98号
办公地址：苏州市石路爱河桥6号
法定代表人：吴永敏
电话：(05)65586
传真：(05)655880
联系人：方晓丹
()金元有限责任公司
住所：海南省海口市南宝路6号大厦4层
办公地址：深圳市深南大道400号时代金融中心7层
法定代表人：郑辉
电话：(0755)805695
传真：(0755)80565
联系人：金春
()湘财有限责任公司
住所：湖南省长沙市黄兴中路6号中山国际大厦楼
办公地址：上海市浦东银城东路9号华能联合大厦5楼
法定代表人：陈学荣
电话：(0)6886500
传真：(0)6886598
联系人：陈伟
管理人可根据有关法律法规，选择其他符合要求的机构代理发售本，并及时公告。
(二)登记结算机构
名称：华夏管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区A区
办公地址：北京市西城区金融大街号通泰大厦B座8层
法定代表人：凌新源
总经理：范勇宏
电话：(00)88066688
传真：(00)88066566
联系人：毛伟
(三)律师事务所
名称：北京市德恒律师事务所
住所：北京市西城区金融街9号富凯大厦B座十二层
法定代表人：王丽
联系电话：(00)66575888
传真：(00)658
联系人：李娜
经办律师：李志宏 李娜
(四)会计师事务所
名称：德勤华永会计师事务所
住所：上海市延安东路号0楼
办公地址：北京市东方广场东方经贸城西二办公楼8层
法定代表人：郑树成
联系电话：(00)8507788
传真：(00)8588
联系人：陈曦
经办注册会计师：景宜青、张扣娣
四、的名称
本名称：华夏红利混合型投资
五、的类型
本类型：契约型开放式
六、的投资目标
本的投资目标：追求资产的长期增值。
七、的投资方向
本的投资范围：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的、债券及中国证监会允许投资的其他金融工具。
八、的投资策略
(一)决策依据
有关法律、法规、合同的相关规定是管理人运用财产的决策依据。
(二)投资管理体制
本管理人实行投资决策委员会领导下的投资总监负责制，投资总监是投资决策委员会的执行代表，对经理团队的整体投资业绩负责。公司投资决策委员会和投资总监的主要职责是确定的资产配置政策、审批重大单项投资决定等。
本经理的主要职责是在公司投资决策委员会确定的资产配置范围内，构建和调整投资组合，并向中央交易室下达投资指令。
中央交易室负责交易执行和一线监控。通过严格的交易制度和实时的一线监控功能，保证经理的投资指令在合法、合规的前提下得到高效的执行。
(三)投资管理方法
在资产配置层面，本将采取积极的资产配置策略，根据对宏观、政策和市场走势的综合分析，确定资产在、债券和现金上的配置比例。在个股层面，主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。
、资产配置策略
本将采取积极的资产配置策略，投资比例范围为0%～95%；债券投资比例范围为0～80%；同时，为满足投资者的赎回要求，持有的现金以及到期日在年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5%。
本资产配置的主要方法是：采用定量工具，基于价值分析方法，定期估算市场整体的合理市盈率，并与市场实际平均市盈率水平做比较；根据两者之间的差异，结合对国家宏观、政策和市场走势的定性分析，判断市场是否被高估或低估以及偏离的程度，并据此进行资产配置。一般情况下，当估算市盈率高于实际市盈率水平，且判断市场存在明显低估时，将增加投资比例；当估算市盈率低于实际市盈率，且判断市场存在明显高估时，将减少投资比例。
定量分析的主要指标包括GDP增长率、者价格指数(CPI)增长率、A股全市场主营业务收入增长率、A场收益率、国债基准收益率和全市场市盈率及其变化趋势。定性分析重点关注国家财政政策、货币政策、汇率政策以及市场政策等。
、个股选择策略
()建立初选池
本主要根据过去年上市公司的历史分红状况建立初选池。初选池包括具有以下一项或多项特征的：
n 在过去年进行过次以上分红的个股；
n 预期将会推出较优厚红利分配方案的个股；
n 具有良好投资价值的新股。
未来，在政策允许的条件下，本还将关注将采取回购、股权分红等创新方式，作为现金分红的替代措施，以提高股东回报的上市公司。
()建立备选池
在初选池的基础上，本将通过财务指标分析和业务模式分析，对初选池成分股进行筛选，确定备选池。
①财务指标分析
投资收益率的提升由现金流、盈利能力、成长性和估值等4类价值驱动因素决定，这4类因素分别与一定的财务指标相对应(见表)。本将通过对代表价值驱动因素的财务指标的分析，筛选出过往业绩优良的红利股。
表：四类因素及其对应的财务指标
现金流因素 盈利性因素 成长性因素 估值因素
经营性现金流 净资产收益率 税后利润增长率 P/B
资本支出 资产收益率 总资产增长率 P/E
资本支出/折旧 已占用资本回报率 主营业务收入增长率 P/E FY
自由现金流/销售 边际EBIT 每股收益增长率 P/C
边际净利润
一般情况下，本将主要根据经营性现金流、净资产收益率、税后利润增长率和市净率(P/B)等4项代表性指标在过去年的变化情况，分析各类因素对上市公司投资价值的影响。结合不同的市场情况，除了上述4项指标以外，还将对各类因素中的其他财务指标予以关注。
②业务模式分析
财务指标只是代表了过往经营业绩，本将在财务指标分析的基础上，进一步筛选出未来具有良好投资价值的红利股。这类上市公司的业务模式具有下面两个特点。
n 有明确的盈利增长前景
发展使得者生活质量标准不断提升，对产品和服务的要求越来越高。与其他体相比，中国的内需市场存在着巨大的潜力。中国沿海发达地区人均GDP已经达到000美元以上，但其多项产品和服务的人均水平与国际平均水平相比仍存在着较大差异。与此相关的上市公司，具备长期持续增长的潜力，是本关注的重点。
发展存在着结构性的不平衡，某些行业和企业的产品或服务尽管有大量的潜在需求，但是未来较长时间内，其总量供给能力不足，或者生产能力增长速度落后于潜在需求增长速度，短缺是这类上市公司未来业绩增长的基础。本对这类上市公司也将予以关注。
n 有难以复制的竞争优势
难以复制的竞争优势主要体现在下列几个方面：具有自然垄断或国家特许经营的特性；具有显著的品牌优势；具有产品定价能力，毛利率稳定；有较强的技术研发能力；强大的分销网络。上市公司只有具备难以复制的竞争优势，才能把盈利前景转化为真实的盈利，本将在盈利前景分析的基础上进行竞争优势分析，最终确定备选池。
图：备选池筛选流程示意图
()实地调研
研究团队将通过案头分析、公司实地调研等方式，深入了解备选池成份股基本面数据的真实性，确保对上市公司内在价值估计的合理性。研究员将把上市公司的盈利能力与国际、国内同行业的公司作比较，调研与公司有关的供应商、客户、竞争对手等各方的情况，从行业主管机关、税务部门、海关等进行第三方数据核实等。
实地调研过程中，研究团队还将关注上市公司的红利分配计划，了解上市公司的红利分配意愿。对于具备良好红利分配能力且具有红利分配意愿的上市公司，本将予以重点关注。
(4)建立投资组合
研究团队在深入分析的基础上，提出个股买入名单和卖出名单。经理将根据自己的判断、市场时机和个股流动性情况，建立投资组合。
、债券投资策略
本债券投资的主要目标是优化流动性管理，并分散投资。本可投资于国债、金融债和企业债(包括可转债)。
()类属配置策略
在正常市场情况下，债券资产将主要投资于国债、金融债和央行票据。在预期市场收益率上升但较大时，将提高可转债投资比例，在市场流动性充足的情况下，将利用税收优势，适当增加对企业债和金融债的投资。
()期限配置策略
将结合对市场利率、通货膨胀率及其他核心宏观变量的分析，确定期限配置策略。在预期市场利率上升或收益率曲线更加陡峭的情况下，将降低组合久期、减持长期债券、增持短期债券，以降低利率；在预期市场利率稳定或下降、收益率曲线趋于平坦的情况下，将提高组合久期、减持短期债券、增持长期债券，以提高收益。
()个券选择策略
具有以下一项或多项特征的债券，将是本债券投资重点关注的对象：
n 具有较好流动性的债券；
n 在信用质量和剩余期限类似的条件下，到期收益率较高的债券；
n 水平合理、有较好下行保护的债券；
n 在同等条件下信用质量较好的债券。
(四)投资管理程序
研究、决策、组合构建、交易、评估、组合调整的有机配合共同构成了本的投资管理程序。严格的投资管理程序可以保证投资理念的正确执行，避免重大的发生。
、研究
本投资研究依托公司整体的研究平台，同时整合了外部信息以及券商等外部研究力量的研究成果。公司研究员按行业分工，负责对各行业以及行业内个股进行跟踪研究。在财务指标分析、实地调研和价值评估的基础上，研究员对所研究的、行业提交投资建议报告，供经理和投资决策委员会参考。此外，公司有专门的宏观研究员，负责分析、投资、进出口、就业、利率、汇率以及政府政策等因素，为资产配置决策提供支持。公司还设有固定收益部，专门负责债券投资研究。
、资产配置决策
投资决策委员会负责判断一段时间内市场的基本走势，决定资产在、债券等资产类别间的分配比例范围。经理在投资决策委员会决定的资产配置比例范围内，决定的具体资产配置。
、组合构建
经理根据研究员提交的投资报告，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资决策委员会审批。对于拟投资的个股，经理将采取长期关注、择机介入的方法，以降低买入成本、控制投资。对于买入的，的持有周期一般较长，长期持有的操作策略可有效降低的交易费用和变现成本，从而提高的收益水平。
4、交易执行
中央交易室负责具体的交易执行，同时履行一线监控的职责，监控内容包括资产配置、个股投资比例等。
5、与绩效评估
数量小组定期和不定期对进行和绩效评估，并提供相关报告。报告使得投资决策委员会和经理能够随时了解组合承担的水平以及是否符合既定的投资策略。绩效评估能够确认组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否，经理可以据以检讨投资策略，进而调整投资组合。
6、组合监控与调整
经理将跟踪状况、市场和上市公司的发展变化，结合申购和赎回的现金流量情况，以及组合与绩效评估的结果，对投资组合进行监控和调整，使之不断得到优化。
管理人在确保份额持有人利益的前提下，有权根据环境变化和实际需要对上述投资程序做出调整，并在招募说明书更新中公告。
九、的业绩比较基准
本投资的业绩比较基准为新华富时50红利指数，债券投资的业绩比较基准为新华富时中国国债指数。整体业绩比较基准构成为：
基准收益率=新华富时50红利指数收益率×60%＋新华富时中国国债指数收益率×40%
未来，如市场中出现更具有代表性的红利股指数、债券市场指数，管理人可根据本的投资范围和投资策略，确定变更的基准指数或其权重构成。业绩比较基准的变更需经管理人与托管人协商一致，并在更新的招募说明书中列示。
十、的收益特征
本是混合型，高于债券和货币市场，低于。本主要投资于红利股，属于中等的投资品种。
十一、投资组合报告
管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
托管人中国建设银行股份有限公司根据本合同规定，于006年月6日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至005年月日。、报告期末资产组合情况
金额(元) 占总资产比例
6,68,6.4 46.9%
债券 08,75,76.8 6.70%
银行存款和清算备付金合计 8,5,4.86 4.48%
其他资产 4,97,9.6 .6%
合计 568,7,9.89 00.00%
、报告期末按行业分类的投资组合
序号 行业分类 市值(元) 占净值比例
农、林、牧、渔业 - -
采掘业 8,5,475.70 5.%
制造业 7,5,94.40 .9%
其中：食品、饮料 5,40,706.64 .88%
纺织、服装、皮毛 5,797,000.00 .08%
木材、家具 5,79,.94 .08%
造纸、印刷 - -
石油、化学、塑胶、塑料 4,046,000.00 0.76%
电子 - -
金属、非金属 0,,46.0 .78%
机械、设备、仪表 6,776,88.5 6.87%
医药、生物制品 9,88,460.0 5.47%
其他制造业 - -
4 电力、煤气及水的生产和供应业 6,879,56.0 6.89%
5 建筑业 - -
6 交通运输、仓储业 4,7,94.90 7.79%
7 信息技术业 - -
8 批发和零售贸易 9,75,49.87 .60%
9 金融、保险业 - -
0 业 ,586,000.00 0.48%
社会服务业 6,5,08.6 .05%
传播与文化产业 - -
综合类 - -
合计 6,68,6.4 49.05%
、报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前十名明细
序号 代码 名称 数量(股) 期末市值(元) 占净值比例
6005 G 华 海 ,407,957 ,50,660. 4.9%
60008 中国石化 4,9,60 9,70,075.80 .68%
600009 上海机场 ,50,000 8,05,000.00 .7%
4 00006 G 农产品 ,500,000 5,050,000.00 .8%
5 600900 G 长 电 ,000,000 ,840,000.00 .58%
6 00058 威孚高科 ,000,000 ,50,000.00 .5%
7 600660 福耀玻璃 ,5,6 ,4,46.0 .%
8 60069 赣粤高速 ,40,500 ,64,500.00 .08%
9 000888 峨眉山Ａ ,95,758 0,49,808.6 .96%
0 60048 G 江 汽 ,000,000 0,50,000.00 .9%
4、报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 占净值比例
国 债 8,5,44.40 5.5%
金 融 债 0,000,000.00 .7%-
央行票据 - -
4 企 业 债 0,,465.0 5.66%
5 可 转 债 76,0,846.58 4.%
合 计 08,75,76.8 8.98%
5、报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 占净值比例
国债⑶ 5,98,98.0 4.85%
0电网() 0,4,06.0 .78%
05亚行债 0,000,000.00 .7%
4 04国债⑸ 8,904,000.00 .5%
5 歌华转债 7,694,6.60 .0%
6、投资组合报告附注
()报告期内投资的前十名的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
()投资的前十名中，没有投资于超出合同规定备选库之外的。
()的其他资产构成
单位：元
交易保证金 64,06.70
应收清算款 ,957,40.5
应收利息 ,400,689.8
应收申购款 -
合计 4,97,9.6
(4)持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市值(元) 占净值比例
007 歌华转债 7,694,6.60 .0%
5959 首钢转债 7,500,6.8 .7%
006 招行转债 6,009,500.00 .99%
07 营港转债 0,47,000.00 .96%
0096 复星转债 9,6,79.00 .7%
006 桂冠转债 5,67,7.80 0.98%
十二、的业绩
管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用财产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。的过往业绩并不代表其未来表现。投资有，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本的招募说明书。
下述业绩指标不包括持有人认购或交易的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。的过往业绩不代表未来表现。
(一)业绩
阶 段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
005年6月0日至005年月0日 0.50％ 0.0％ .6％ 0.77％ -.76％ -0.47％
(二)份额收益分配情况表
单位：元/每份
005年年度
-
十三、费用概览
(一)运作费用
、费用的种类
运作过程中，从财产中支付的费用包括：
()管理人的管理费；
()托管人的托管费；
()交易费用；
(4)份额持有人大会费用；
(5)合同生效后与相关的会计师费、律师费和信息披露费用；
(6)其他按照国家有关规定可以列入的费用。
、费用的费率、计提标准、计提方式与支付方式
()管理人的管理费
在通常情况下，管理费按前一日资产净值的.5%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×.5%÷当年天数
H为每日应计提的管理费
E为前一日资产净值
管理费每日计提，按月支付。由管理人向托管人发送管理费划付指令，经托管人复核后于次月首日起5个工作日内从资产中一次性划付给管理人。
()托管人的托管费
在通常情况下，托管费按前一日资产净值的0.5%年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.5%÷当年天数
H为每日应计提的托管费
E为前一日资产净值
托管费每日计提，按月支付。由管理人向托管人发送托管费划付指令，托管人复核后于次月首日起5个工作日内从资产中一次性划付给托管人。
()管理人和托管人可根据规模等因素协商酌情调低管理费率、托管费率，无须召开份额持有人大会。
(4)本条第(一)款第项中第()至第(6)项费用由托管人根据有关法规及相关合同等的规定，按费用实际支出金额支付，并列入或摊入当期费用。
、不列入费用的项目
管理人和托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或资产的损失，以及处理与运作无关事项发生的费用等不列入费用。
(二)销售费用
、申购费
()本申购费由申购人承担，用于市场推广、销售、登记结算等各项费用。投资者可选择在申购本或赎回本时交纳申购费。投资者选择在申购时交纳的称为前端申购费，投资者选择在赎回时交纳的称为后端申购费。
()投资者选择交纳前端申购费时，费率按申购金额递减。投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体费率如下：
申购金额(含申购费) 前端申购费率
00万元以下 .5%
00万元以上(含00万元)-500万元以下 .%
500万元以上(含500万元)-000万元以下 0.8%
000万元以上(含000万元) 每笔500元
()投资者选择交纳后端申购费时，费率按持有时间递减，具体费率如下：
持有时间 后端申购费率
年以内 .8%
满年不满年 .5%
满年不满年 .%
满年不满4年 .0%
满4年不满8年 0.5%
满8年以后 0
、本赎回费由赎回人承担，在投资者赎回份额时收取。赎回费率为0.5%。其中，须依法扣除所收取赎回费总额的5%归入资产，其余用于支付登记结算费、销售手续费等各项费用。
、申购份数与赎回金额的计算方式
()申购份数的计算
如果投资者选择交纳前端申购费，则申购份数的计算方法如下：
前端申购费用＝申购金额×前端申购费率(或＝固定金额)
净申购金额=申购金额-前端申购费用
申购份数＝净申购金额/T日份额净值
如果投资者选择交纳后端申购费，则申购份数的计算方法如下：
申购份数=申购金额/T日份额净值
份数以四舍五入的方法保留小数点后两位，由此误差产生的损失或收益归入资产。
例一：假定T日的份额净值为.00元，四笔申购金额分别为,000元、00万元、500万元和000万元，如果投资者选择交纳前端申购费，各笔申购负担的前端申购费用和获得的份数计算如下：
申购 申购 申购 申购4
申购金额(元，A) ,000 ,000,000 5,000,000 0,000,000
适用前端申购费率(B) .5% .% 0.8% -
前端申购费(C=A×B) 5 ,000 40,000 500
净申购金额(D=A-C) 985 988,000 4,960,000 9,999,500
申购份数(=D/.00) 80.8 8,. 4,,. 8,,96.67
如果该投资者选择交纳后端申购费，各笔申购获得的份数计算如下：
申购 申购 申购 申购4
申购金额(元，A) ,000 ,000,000 5,000,000 0,000,000
申购份数(=A/.00) 8. 8,. 4,66,666.67 8,,.
()赎回金额的计算
如果投资者在认购/申购时选择交纳前端认购/申购费，则赎回金额的计算方法如下：
赎回总额＝赎回份数×T日份额净值
赎回费用＝赎回总额×赎回费率
赎回金额=赎回总额-赎回费用
如果投资者在认购时选择交纳后端认购费，则赎回金额的计算方法如下：
赎回总额＝赎回份数×T日份额净值
赎回费用＝赎回总额×赎回费率
后端认购费用＝赎回份数×份额面值×后端认购费率
赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端认购费用
其中，份额面值为.00元。
如果投资者在申购时选择交纳后端申购费，则赎回金额的计算方法如下：
赎回总额＝赎回份数×T日份额净值
赎回费用＝赎回总额×赎回费率
后端申购费用＝赎回份数×申购日份额净值×后端申购费率
赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端申购费用
例二：假定某投资者在T日赎回0,000份，该日份额净值为.50元，其在认购/申购时已交纳前端认购/申购费，则其获得的赎回金额计算如下：
赎回总额=0,000×.50=,500元
赎回费用=,500×0.5%=6.5元
赎回金额=,500-6.5=,47.5元
例三：假定某投资者在募集期内认购本份额时选择交纳后端认购费，并分别在半年后、一年半后和两年半后赎回0,000份，赎回当日的份额净值分别为.05、.080和.40元，各笔赎回扣除的赎回费用、后端认购费用和获得的赎回金额计算如下：
赎回 赎回 赎回
赎回份数(A) 0,000 0,000 0,000
份额面值(B) .000 .000 .000
赎回日份额净值(C) .05 .080 .40
赎回总额(D=A×C) 0,50 0,800 ,400
赎回费用(E=D×0.5%) 5.5 54 57
适用后端认购费率(F) .% 0.9% 0.7%
后端认购费(G=A×B×F) 0 90 70
赎回金额(=D-E-G) 0,078.75 0,656 ,7
例四：假定某投资者申购本份额当日的份额净值为.00元，该投资者选择交纳后端申购费，并分别在半年后、一年半后和两年半后赎回0,000份，赎回当日的份额净值分别为.0、.00和.60元，各笔赎回扣除的赎回费用、后端申购费用和获得的赎回金额计算如下：
赎回 赎回 赎回
赎回份数(A) 0,000 0,000 0,000
申购日份额净值(B) .00 .00 .00
赎回日份额净值(C) .0 .00 .60
赎回总额(D=A×C) ,00 ,000 ,600
赎回费用(E=D×0.5%) 6.5 65 68
适用后端申购费率(F) .8% .5% .%
后端申购费(G=A×B×F) 6 80 44
赎回金额(=D-E-G) ,0.5 ,755 ,88
()T日的份额净值在当日收市后计算，并在T+日公告，计算公式为计算日资产净值除以计算日发售在外的份额总数。如遇特殊情况，可以适当延迟计算或公告，并报中国证监会备案。
4、转换费用及转换份额的计算
()转换费：无。
()转出费用：按转出正常赎回时应收的赎回费收取费用，如该部分采用后端收费模式购买，需收取正常赎回时应收的后端申购费。
()转入费用：对转入申购费费率进行优惠，收取优惠申购费，细则如下：
①华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏大盘精选和华夏红利之间的转换
第一、任意收费模式A转入前端收费B(A→B)
如果B的前端申购费率最高档比A的前端申购费率最高档高，则其差额部分即为转入B时的优惠申购费率；反之，则转入B时的申购费率优惠至0。
特例处理：由于华夏红利申购金额在000万元以上的前端申购费率为固定费用500元，对于转换金额在000万元以上的华夏债券转入华夏红利前收费收取固定申购费用500元。
第二、任意收费模式A转入后端收费B(A→B)
A持有到后端申购费率为0的年限，即视为转入B的已持有期。例如，任意收费模式华夏债券转入华夏红利后收费，转入时即视为已持有华夏红利满5年。
②华夏现金增利与华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏大盘精选和华夏红利之间的转换
第一、其他转入华夏现金增利
因华夏现金增利申购费率和赎回费率为0，转换时等同于正常申购。
第二、华夏现金增利转入其他前端收费
优惠费率=转入的申购费率－0.5%*华夏现金增利的持有时间(单位为年)，最低为0。
特例处理：由于华夏红利申购金额在000万元以上的前端申购费率为固定费用500元，对于转换金额在000万元以上的华夏现金增利转入华夏红利前收费收取的申购费计算公式为：
申购费用＝500－转换金额×0.5%×华夏现金增利的持有时间(单位为年)，最低为0。
第三、华夏现金增利转入其他后端收费
在计算转入的持有年限时，其持有期从买入华夏现金增利的时间开始计算。为处理申(认)购时间不同的多笔华夏现金增利的转出，对华夏现金增利的持有时间的确定有特殊规定，即每当有华夏现金增利新增份额时，均调整持有时间，计算方法如下：
调整后的持有时间=原持有时间*原份额/(原份额+新增份额)
5、管理人可以根据合同的相关规定调整申购费率和赎回费率，并按规定提前公告。
华夏管理有限公司于005年6月8日发布公告，对网上交易前端认购、申购费率实行优惠。前端收费模式优惠费率不按金额分档，统一为认购金额或申购金额的0.6％。
十四、对招募说明书更新部分的说明
、在"二、释义"部分，删除了对"募集期"和"认购"的解释；
、更新了"三、管理人"的"管理人概况"、"主要人员情况"等；
、对"四、托管人"的基本情况及相关业务经营情况进行了更新；
4、更新了"五、相关服务机构"的"销售机构"的相关信息；新增了"金元有限责任公司" 、"湘财有限责任公司"等代销机构信息；
5、更新了 "六、的募集"章节的内容，概括描述了的募集情况；
6、更新了 "七、合同的生效"章节的内容，概括描述了合同生效的情况；
7、更新了"八、份额的申购、赎回和转换"，新增了直销机构的详细网点与销售机构联系方式等。新增了"份额的转换"和"份额的非交易过户与转托管"；
8、新增了"九、的投资"中投资组合报告，该部分内容均按有关规定编制，并经托管人复核；
9、新增了"十、的业绩"；
0、根据法律法规，规范了"十一、的财产"部分的描述；
、删除了"十四、的费用与税收"中认购费用部分，新增了"销售费用"部分；
、更新了"十六、信息披露"部分，增加了"总则"和"本信息披露内容"两部分；
、更新了"十七、揭示"部分，增加了权证投资的揭示；
4、按法规要求更新了"十九、合同的内容摘要"；
5、按法规要求更新了"二十、托管协议的内容摘要"；
6、更新了"二十一、对份额持有人的服务"中客户服务；
7、更新了"二十二、其他应披露事项"，披露了自上次招募说明书截止日以来涉及本的相关公告。
华夏管理有限公司
二○○六年二月十三日
(中国基金网站收集整理)
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