笔者从很早就开始听人说华安创新基金（040001）将于10月26号拆分，但一直等到了今天华安公司终于出了正式公告，所以今天我们就来点评一下这只基金。

    1.内地第一只开放式基金。华安创新是内地第一只开放式基金，至今已有6年历史，可以说是里程碑式的一只基金。

    2.投资目标：主要投资于在中国境内上市的创新类上市公司的股票和债券，以获取资本利得。——从该基金历次季报所公布的十大重仓股来看，所投资的公司并没 有什么明显的创新。当然这个也只是一个文字游戏，因为如果有心的话任何一个公司都一定有其创新之处；同样地，如果很认真地咬文嚼字，那在股市里面的这些股 票，能称得上创新的又有几个？

    3.从历次季报公布来看，感觉该基金选股的尺度比较宽，涉及各行各业，甚至包括ST股，也没有什么特别偏好的行业。总的来说比较灵活。

    4.2001年成立的配置型基金，从历次季报来看该基金股票仓位一直都保持的比较低——根据招募说明书的说明该基金股票持仓比例最高也不能超过80%，但 在实际运作过程中该基金的风格还是相当保守的，最近一年实际上是连70%也没有到过。在这样的低配置下，该基金成立以来的累积净值达到了4.6左右，这一 点真是非常不容易的。笔者认为该基金能够达到这么高的累计净值和它长期以来坚持少分红的策略离不开关系，该基金成立将近6年，但累计分红总额每份也不超过 0.3元。

    5.因为长期坚持不分红，保持高单位净值，该基金的份额也是一路减少。该基金的发行份额为50亿份，但截至2007年上半年缩水到只有8亿份左右了。

    总结：从过去的运作方式和表现来看，该基金有两个很显著的特点：第一是保持较低仓位，分散、灵活投资，尽量减少风险；第二是少分红，保持投资的连贯性。这 样做的好处是体现在基金的成绩上，以该基金如此低的仓位和该基金取得成绩来说，真的是相当不容易的。但坏处也显而易见，那就是基金规模不断缩水。此外虽然 笔者很早就从很多渠道得知这个基金将要在26号拆分，但是到目前为止笔者还是没有看到相关的正式公告，所以在此笔者也只能是作出自己的推断：既然该基金是 选择了拆分而不是大规模分红，那么说在后市该基金很有可能还将坚持之前一贯的投资风格，也就是坚持那两个投资特点。应该说，对于长期投资者而言，该基金的 历史表现还是很有说服力的。当然，还是要再次提醒一下，一个是华安公司卷入了上电转债们事件，另一个是为何华安公司没有及早把拆分的信息通过公司网站公布 出来？而是让大家现在市场上传得沸沸扬扬？无论如何，这样做都不很好。