星级分布 谁是值得信赖的基金经理
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| 来源：大众理财顾问
作者：张剑辉
时间：2008-08-15 点击：
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天天基金网:
2008年上半年，基金尤其是偏股型基金净值有较大幅度缩水，但偏股型基金过去10年的年均相对上证指数超额收益一直保持在10%左右。基金相对市场盈利能力的持续性，初步体现了基金管理人的专业管理能力。
当然在组合投资管理下，管理人的能力需要时间来体现，也需要时间来检验。国金基金经理评价体系正是从收益获取能力、风险控制能力两个角度出发，兼顾短期（过去1年内）、中期（过去2年内）、长期（过去3年内）3个时间阶段，采取定量评价方式，对股票基金经理过往持续性的综合投资管理能力进行评价比较，从而为投资者选择基金和基金经理提供参考。
值得信赖的基金经理
共有204位基金经理参与国金2008年第三期（截至2008.6.30）基金经理评价，综合结果显示，王晓明(兴业)、孙建冬(华夏)、张晓东(国海富兰克林) 荣获综合投资管理能力评价前三甲，并与张益驰(华夏)、王亚伟(华夏)、胡建平(华夏)、颜正华(华夏)、陈戈(富国)、刘芳洁(易方达)、郑拓(交银施罗德)、孙延群(上投摩根)、陈丰(博时)、刘文动(华夏)、王新艳(景顺长城)、童汀(华夏)、许杰(泰达荷银)、巩怀志(华夏)、尚志民(华安)、谭琦(华夏)、张龙(华夏)等共计20位基金经理获得五星级评价。
值得一提的是，过去一年（2007.6.30～2008.6.30）中，偏股型开放式基金净值总体下跌13.38%，战胜上证综指15%。在参与本期评级、且具有过去一年完整管理业绩的121位基金经理中，王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、张晓东(国海富兰克林)、张益驰(华夏)、王晓明(兴业全球人寿)、孙延群(上投摩根)、周炜炜(交银施罗德)、王炯(东吴)、伍卫(易方达)、陈戈(富国)等基金经理在此短市场周期中操作上稳健进取，综合投资管理能力表现突出。
基金公司星级分布两极分化
从基金公司角度观察，在获得本期四星级及以上评级的61基金经理中，来自华夏的基金经理占据了12席，且其中10基金经理获得五星级评价。另易方达、博时和上投摩根基金公司分别占据6席、5席和4席，富国、兴业全球人寿两家基金公司各占3席，国海富兰克林、交银施罗德、景顺长城、融通、泰达荷银、友邦华泰等基金公司各占2席。
基金经理表现持续性强
在2007年底的评价中获得三星级及以上评级的85位（剔除期间离职及职位变动影响而未参与本期评级的20位基金经理）基金经理中，有63位本期继续获得三星级及以上评级，占比达到74%。其中，2007年底获得五星级的14位基金经理中，有8位本期继续获得五星级（剔除期间离职及职位变动影响而未参与本期评级的3位基金经理）评级，占比达到57%。基金经理综合投资管理能力及评级结果表现出的延续性，明显好于基金产品业绩的延续性。（国金证券基金研究中心）
相关评价指标的说明
收益获取能力评价指标--"月均相对投资回报率"，计算公式为：
基金经理k月均相对投资回报率指标＝{∏[1＋（第i月管理各基金产品绝对回报率简单平均值－第i月国金偏股票型开放式基金指数收益率）]－1}/m。其中，i从1到m，m为对应统计期间基金经理k有效管理月份数量。
风险控制能力评价指标--"月均优化下行风险"，计算公式为：
基金经理k月均优化下行风险指标＝{∑min[0，max（第i月管理各基金产品绝对回报率简单平均值，第i月管理各基金产品绝对回报率简单平均值－第i月国金偏股票型开放式基金指数收益率）]}/m。其中，i从1到m，m为对应统计期间基金经理k有效管理月份数量。
基金经理星级评定方法
本评价体系采取星级评定方法，共设五个星级：五星级、四星级、三星级、二星级、一星级。所有参加评级的基金经理按照评价指标（收益获取能力指标、风险控制能力指标及综合投资管理能力指标）从大到小排列，前10%为五星级，10%～30%为四星级，30%～60%为三星级，60%～80%为二星级，后20%为一星级。
(中国基金网站收集整理)
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