中国基金专户理财发展趋势
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| 来源：中国经济时报
作者：刘文杰 郭锋
时间：2008-07-16 点击：
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天天基金网:
虽然中国现阶段专户理财正处于起步阶段，那么根据国外的发展趋势来看，中国的专户理财可能会如何发展呢？
专户理财由于这是一项全新的业务，因此，对于国内的基金专户理财来说，应该如何了解客户需要，如何摸索出适合中国国情的专户理财模式将会是一个全新的挑战。
基金专户理财的开展，基金行业面临着分化的可能性。未来可能有部分基金专注于公募基金业务，而另外一部分基金主要从事专户理财业务。也不排除基金行业将会进入一个“强者愈强、弱者愈弱”的局面，也就是说，基金行业有可能面临重新“洗牌”的问题。业绩出色的基金公司更加容易吸引到有专户理财需要的客户，获得更多利润，从而可以投入更多资金到投研团队上，这样就形成一个良性循环。未来的行业发展，基金行业中最主要的竞争不再仅仅是基金经理之间的竞争，而是上升到基金公司实力的竞争。
虽然在中国，基金专户理财还只是一个新生事物，但是随着时间的推移，根据国际上的趋势，专户理财将会成为基金公司收入的主要来源之一。那么基金公司在开展专户理财这一业务时，如何才可以做好这一业务呢？
前期的客户沟通非常重要。因为基金的专户理财的投资的资金普遍时间要求较长，每个基金公司的具体要求各有不同，但是通常会在一年以上。因此，前期和客户的沟通非常重要，确保客户对资金流动性的要求较低。
基金公司必须明确专户理财的定位。在基金公司、私募基金、券商定向理财和私人银行四分天下的状况下，基金公司必须明确专户理财的客户定位，根据客户财富的性质和客户期望的服务水平，进一步了解客户的具体需求。可以从以下方面细分客户，找到基金专户理财定位的客户群并且根据客户的不同需要，提供最大限度满足客户投资目标的产品、服务和最适合客户风格的关系经理。
财富来源于继承的财富的“老富”还是通过创业或者各种类型高收入职业累积而成财富的“新富”。在“老富”群体中又可以具体分为有目标创造财富的积极型继承者和无所事事、享受生活的消极型继承者。同样，“新富”也分为意外获得财富的突然型和慢慢积累财富的缓慢型。不同类型的财富来源会决定着客户的风险厌恶水平和资产组合的不同。
不仅仅是按照客户的资产规模，而是综合考虑到客户的个人背景和行为特征来建立细分模型。可以根据以下标准来划分客户类型：资产规模、账户年龄、税收状况、生命周期(教育程度、生理年龄和从事职业)、投资目的、可承受风险水平和地理位置等。
选择一个最适合基金公司情况的业务模式，是外包部分业务的模式还是基金公司独立负责全部业务的模式。
建立相关配套制度：包括基本管理制度与业务流程；公平交易制度；异常交易监控与报告制度，对同一投资组合的同向与反向交易、不同投资组合的同向与反向交易进行监控；特定客户资产管理业务专职人员行为规范；岗位设置及职责；投资管理制度；内部风险控制制度；监察稽核制度；客户关系管理制度；记录及档案管理制度；危机处理制度。
建立起一个优质、稳定、高效的投研团队。投研团队是基金公司获得良好业绩的基础，而优秀的业绩则是基金公司能够吸引和留住客户的根本。
在权力、义务和责任方面，基金公司应该划分清楚。避免一切可能造成误解的条款，力求在承担的义务、享受的权利和责任的划分描述清楚，尽量避免将来可能出现问题的可能性。
注重客户保密性和安全性。基于群体的特殊性，专业理财的客户非常注重保密性和安全性，在没有得到客户允许的前提下，客户的信息如果被泄漏出去，将会引起客户的强烈不满。而由于客户群体圈子的特殊性，一个客户的不满将会导致大批潜在客户的流失。
和基金专户理财相比，私人银行理财服务更加灵活。例如，当客户需要资金时，基金的专户理财可能因为合同的规定无法赎回，但是私人银行的专户理财却可以通过其他途径为客户筹集资金。而且，私人银行在客户资源方面有着较强的优势。综合来看，私人银行理财业务在现有客户引荐、产品范围宽度、地理覆盖的范围和家族与财富管理机构关系有着比较优势。
基金公司的专户理财与私人银行理财业务相比，基金公司在资产管理的经验、投研团队的实力方面都有一定的优势。基金公司的专户理财业务与私人银行理财业务相比，在投资顾问质量、投资业绩和产品、服务定价方面有着相对优势。
综合来看，基金的专户理财虽然和私募基金、券商定向理财和私人银行的专户理财存在竞争关系，但是由于门槛不同——基金专户理财的最低要求5000万元以上；私人银行的最低要求1000万元以上 ；券商专户理财的最低要求100万元-800万元暂不确定 以上，因此客户的定位也就有所不同。精确的客户定位，可以为基金公司专户理财业务发展带来帮助。而且，竞争对手之间也可以存在合作关系，从而达到“双赢”。
(中国基金网站收集整理)
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