在暴跌的行情下，有效控制仓位确是一种简单而有效的策略。德圣基金研究中心动态仓位跟踪结果显示，6月抗震基金榜测评的212只各类型基金的仓位水平较前期有显著下降，而一直坚守高仓位的基金在市场疯狂下跌中也开始大幅减仓。这也间接表明部分基金残存的看多信心在不断动摇。

　　减仓势头明显

　　抵御系统性风险效果显著的基金仍然是仓位调整灵活，以及自身风险资产配置比例要求较低的配置混合型和保本型基金。虽然股市不断有触底反弹的期待，但吸取了一季度大跌中的经验教训，基金总体上还是相当的谨慎。6月测评区间内基金平均仓位69.01%，较5月同期下降5.51%，其中76.88%的基金仓位有所下降，下降幅度超过10%的基金占22.16%。也有小部分基金选择了加仓的非主流操作策略，但加仓幅度并不大，只有宝康配置、中海红利、华宝成长三只基金的加仓幅度超过10%。相比之下，基金减仓的势头要明显强于增仓。

　　自今年动荡调整以来，市场走势不断冲击着基金既有的投资理念和投资策略。从先前的一味追高，到之后保持高仓位以结构调整为主，到不得不全面采取控制仓位的策略，强调仓位配置的重要性已经逐渐成为基金的主流。基金策略的主流从此轮大调整前期轻视仓位策略转向如今的全面转向仓位控制，这凸显了在全面的系统性风险下基金策略选择上的无奈。但这种无奈的投资策略或多或少有助于基金整体上规避二季度的暴跌行情。

　　平衡者表现佳

　　虽然总体上基金保持谨慎的操作策略，但基金公司之间以及同系基金之间仍存在一定的分化。6月华夏系基金继续采取减仓的策略，银华系基金的减仓行动也较为坚决。其中银华88的减仓幅度达到25.44%，其仓位水平已基本处于契约规定的底线。

　　相比前期的谨慎态度，6月华宝系基金操作策略较为激进，旗下基金有不同程度的增仓操作，基金收益多少会受到影响。融通及海富通系的基金经过一季度的深幅调整后，策略上没有太多的变化，增仓仍是主导策略。而南方系的基金则增减不一，前期仓位较高的南方绩优本月大幅减沧，南方稳健等基金则小有增仓。这与该基金公司一直以来谨慎操作加结构性投资的整体策略不无关系。

　　在五月以来行情的快速变化中，不同的操作思路对基金的短期业绩波动产生了巨大影响坚持激进策略的基金在短暂的行情转换中净值表现也大起大落，而策略相对平衡的基金则综合表现更佳。这也再次提醒基金投资者，切勿以短期排名论英雄，也不应被短期表现所迷惑，更应关心基金背后的投资思路和对大环境的整体判断。