不要期望抄到最低点

　　汪晖

　　14年证券（基金）从业经验。工学硕士、经济学硕士。历任华泰证券高级投资经理，华宝信托有限公司信托基金经理。2004年7月加入友邦华泰，现拟任友邦华泰价值增长基金经理。

　　在市场波动加大的2008年，对于基金持有人来说，我们有三点建议：

　　一是要敢在冬天播种，才能期待秋季的收获。2008年的确是充满不确定性的一年，但当这些负面因素变成现实之后，反而消除了股市下跌的理由，有利于尽快探明底部。现在无疑已经是中国股市的寒冬，对于有心在股市中耕耘并获利的价值投资者来讲，在冬天播种的时机已经到来。

　　二是要耐心持有基金，不要期望抄到最低点。

　　三是分批建仓，定期定投。2004年4月-2005年7月，上证指数从1300点下跌到998点时，绝大多数散户都离开了市场，唯有一些机构投资者如保险公司等采取了分批建仓的策略，在其后2006、2007年的大牛市中收获丰厚。散户如果要在A股中赚钱，可以向机构投资者学习这种底部分批建仓的投资策略。

　　定投应注意回避常见的误区

　　胡新辉

　　华泰证券研究所基金研究员，特许金融分析师。

　　定投指数基金，对于长期投资者以及目前这个点位，是可以的，但关键要坚持。但是须注意的是，定投应注意回避常见的误区。包括：第一，风险不匹配。小马拉大车没力气，如果资金3到5年以内就要使用的话，建议选择股票仓位较低的混合型基金，而回避风险较高的指数型基金和股票型基金。反之，如果资金要十年二十年才用，则应大胆地定投优质股票型基金。长期来看，股票型基金的收益远远超越债券型基金，充分利用复利的威力是长期投资者最好的选择。

　　第二个误区是胃口太大，定投金额太多影响生活。不鼓励每个月扣款过多，影响生活。第三，对定投的品种不加选择。长期来看，即使每年收益只相差3％，也能造成巨大差别。比如每月定投300元，年收益率为12％，20年后可获得29.67万，而如果年收益率是9％的话，20年后只有20万，相差了整整10万。货币性基金也不适合定投，其收益和银行存款相差无几，相反还要支付管理费用等。