2月28日，A股依旧弱势整理，但两只新股表现不俗。拓日股份开盘曾暴涨400%，收盘涨幅378.41%，天宝股份收盘涨了170.18%，两者换手率在80%左右。

　　在新股上市首日依然能维持牛市表现的背景下，奇怪的事情发生。28日日，将于3月上市的中国铁建公布了网上申购和网下申购情况，结果出乎许多人预料。网下，中国铁建的承销商中信证券共收到346张申购报价表，但其中只有69只为偏股型基金发出的。

　　而网上资金对该股也不太敏感，只有24.51亿股本的中国铁建，中签率高达0.64%。此外，网上发行19.6亿股，占本次发行总规模的80%，刷新了此前中煤能源创下的77.5%的网上发行比例纪录。

　　在二级市场弱势的情况下，一个简单的逻辑是基金为了规避风险，轻仓二级市场而将资金向一级市场转移。但上述情况表明，基金并未如此操作。其中各有缘由。

　　“我最近不会去打新。”上海某基金公司基金经理向记者坦然。

　　在他眼里，单日震荡幅度不断加大的A股或许存在突如其来的机会，而申购新股资金至少会被冻结3天，很可能丧失这些机会。

　　深圳某基金公司基金经理有另一番直白：“尽管新股上市首日能有很好的表现，然而套利空间并不大。”

　　国都证券研究员张翔认为，对于拥有大资金的基金来说，打新更不算是一种划得来的买卖。

　　他基于去年新股发行的历史数据，按1亿元、2亿元和3亿元的不同资金规模测算了各自申购新股的收益率(网下、网上同时参与，并且网下优先)。测算结果显示，当1亿元资金扩张至2亿元，则收益率将下降14%左右，若扩张至3亿元，则对收益率的影响进一步加大。